구글, 2021년 기본 iOS 검색 엔진 유지 위해 150억 달러 지불할 수 있어

구글이 아이폰, 아이패드, 맥 등 여러 애플 기기에서 기본 검색 엔진으로 남기 위해 애플에 수백만 달러를 지불한다는 것은 비밀이 아닙니다.

Ped30이 발견한 Bernstein 애널리스트 Toni Sacconaghi의 투자 노트에 따르면, 구글은 2021 회계연도(FY) 동안 애플에 최대 150억 달러를 지불할 것으로 보입니다. 이는 iOS 및 macOS 기기에서 Safari의 기본 검색 엔진으로 남기기 위한 것입니다.

150억 달러의 지불은 구글이 2020 회계연도에 애플에 약 100억 달러를 지불한 것을 고려할 때 큰 금액입니다. 이는 애널리스트들이 추정한 80억 달러보다 더 많은 금액입니다.

“우리는 이제 구글이 iOS의 기본 검색 엔진으로 남기 위해 AAPL에 지불하는 금액이 2020 회계연도에 약 100억 달러였다고 추정합니다. 이는 이전에 발표한 모델 추정치인 80억 달러보다 높습니다. 애플의 공개 서류에서의 최근 공개와 구글의 TAC(트래픽 획득 비용) 지불에 대한 하향식 분석이 이 수치로 우리를 이끌고 있습니다… 우리는 이제 구글이 애플에 대한 지불이 2021 회계연도에 거의 150억 달러에 이를 것으로 예측하며, 이는 서비스 성장에 연간 약 850 bps에 기여하고 회사 총 이익의 약 9%에 해당합니다.”

그러나 노트에 따르면, 구글의 애플에 대한 지불에는 두 가지 잠재적 위험이 있어 검색 거대 기업이 미래에 기본 검색 엔진이 되는 것을 방해할 수 있습니다:

(1) 애플의 총 이익에 장기적으로 영향을 미칠 수 있는 규제 위험.

(2) 구글이 이러한 지불이 가치가 없다고 재고할 수 있으며, 지불액이 앞으로 증가할 가능성이 높습니다.

“우리는 GOOG의 AAPL에 대한 지불에 두 가지 잠재적 위험이 있다고 봅니다: (1) 규제 위험, 이는 실제로 존재한다고 믿지만, 아마도 몇 년 후에 발생할 것입니다; 우리는 불리한 판결로 인해 애플의 총 이익에 4-5%의 영향을 미칠 수 있다고 봅니다; & (2) 구글이 애플에 기본 검색 엔진으로 남기기 위해 지불을 중단하거나 조건을 재협상하여 더 적게 지불할 수 있습니다.”

애널리스트들은 또한 거래 금액이 2022 회계연도에 180억 – 200억 달러로 증가할 가능성이 있다고 추정하여 마이크로소프트(및 기타 경쟁자)가 구글보다 더 높은 입찰을 하지 않도록 할 것이라고 합니다.

“우리는 이전 연구에서 구글이 마이크로소프트가 더 높은 입찰을 하지 않도록 보장하기 위해 지불하고 있다고 언급했습니다. 그렇다고 하더라도, 2022 회계연도에 지불이 180억 – 200억 달러에 이를 가능성이 높기 때문에 구글이 전략을 재검토할 수 있다는 것은 불가능하지 않습니다.”

구글이 이 전략을 계속할지 아니면 언젠가 결정을 재고할지는 두고 봐야 할 일입니다.